Vanhempien ollessa lomalla sisarukset Isabelle (Eva Green) ja Theo (Louis Garrel) kutsuvat nuoren amerikkalaisen opiskelukaverinsa Matthew’n (Michael Pitt) vierailulle Pariisin kotiinsa. He määrittelevät omat sääntönsä samalla kun testaavat toistensa tunteita ja seksuaalisuutta harrastaen koko ajan vaativampia psyykettä testaavia leikkejä. Elokuvan tapah-tumapaikkana on myllertävän poliittisen ilmapiirin Ranska vuonna 1968, kun nuoret korottivat ääntään ympäri Eurooppaa. THE DREAMERS on tarina kolmen opiskelijan itsensä löytämisestä sekä toistensa sietokyvyn testaamisesta.