Prinsessa-elokuvan tarina pohjautuu tositapahtumiin. Sijaiskodista toiseen riepoteltu Anna Lappalainen päätyy mielisairaalahoitoon, ja pian selviää, että Lappalainen kärsii voimakkaasta harhasta. Hän kertoo olevansa Prinsessa, kuninkaallinen Buckinghamin palatsista. Prinsessan hovin muodostavat joukko potilastovereita. Hänen hallintoalueensa ulottuu aina Kellokosken kylään ja sen pankin johtajaan asti. Hoitohenkilökunta ei kuitenkaan pääse sovintoon siitä, onko Prinsessan harhan kanssa myötäeläminen parhaaksi Lappalaiselle. Lääkäri Grotenfelt kannattaa moderneja hoitomuotoja, ja uusi keksintö, lobotomia, tekee tuloaan myös Suomeen.